A queda do financiamento global em 2022 prepara o terreno para outro ano difícil

À medida que a cortina cai sobre o investimento em capital de risco em 2022, as análises chegam e são mistas.

Os investidores de risco e crescimento em empresas privadas reduziram significativamente seu ritmo de investimento na segunda metade de 2022, sinalizando um clima de financiamento mais lento no início de 2023.

Para ser justo, 2021 foi um ato difícil de seguir. As startups de rápido crescimento receberam uma chuva de capital e as empresas de tecnologia abriram o capital com altas avaliações. Siglas como SPAC e NFT eram bilhetes de ouro para o dinheiro. Todo tipo de investidor tinha um papel a desempenhar e havia todos os motivos para acreditar que o luxuoso show continuaria em 2022.

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Mas os números de financiamento do ano passado diziam o contrário. O financiamento de empreendimentos globais em 2022 atingiu US$ 445 bilhões – marcando uma queda de 35% ano a ano em relação aos US$ 681 bilhões investidos em 2021 – de acordo com uma análise dos dados da Crunchbase. Mas, apesar do ambiente de financiamento mais lento em 2022, os investidores gastaram US$ 100 bilhões a mais no ano passado do que os US$ 342 bilhões investidos em 2020.

As indicações de que 2021 pode ser um valor atípico em meio ao aumento mais medido do financiamento global ao longo dos anos, em vez de um novo e inebriante normal, desenvolveram-se rapidamente em 2022. A queda do mercado de ações, demissões em massa de tecnologia e colapso da criptografia deixaram muitos investidores e startups lutando para igualar 2021 sucessos. De repente, US$ 445 bilhões em financiamento de risco global em um ano não parece tão ruim.

Grande parte do declínio de 2022 foi ponderado na segunda metade do ano. O financiamento no quarto trimestre ficou ligeiramente abaixo do terceiro trimestre, que já havia diminuído significativamente, principalmente em financiamentos em estágio avançado.

O financiamento do quarto trimestre totalizou US$ 77 bilhões - queda de 6% trimestre a trimestre e 59% ano a ano - tornando-se o menor desde o primeiro trimestre de 2020, quando US$ 70 bilhões foram investidos.

Como cada estágio de financiamento atrai investidores distintos e é impactado de maneiras diferentes durante a recessão, vamos analisar o financiamento para cada estágio por trimestre.

O financiamento inicial foi o estágio de financiamento menos impactado durante a crise do ano passado.

O quarto trimestre foi o primeiro trimestre de 2022, quando o financiamento inicial caiu na comparação ano a ano. O financiamento inicial totalizou US$ 7 bilhões no quarto trimestre, uma queda de 35% ano a ano. O terceiro trimestre de 2022 foi estável ano a ano, mas os dois primeiros trimestres foram maiores do que no ano anterior.

O financiamento em estágio inicial totalizou US$ 31 bilhões no quarto trimestre, uma queda de 54% em relação ao ano anterior. O terceiro trimestre também foi um trimestre de financiamento muito mais lento, com queda de 39% ano a ano. Antes disso, o primeiro trimestre estava em alta e o segundo trimestre em menos de 10% em comparação com o ano anterior.

Os financiamentos da Série B caíram em uma porcentagem maior do que os financiamentos da Série A nos últimos dois trimestres.

A retração no financiamento em estágio avançado começou no segundo trimestre de 2022 e continuou em cada trimestre consecutivo.

O financiamento de estágio avançado e de crescimento tecnológico foi de US$ 40 bilhões, uma queda de 64% ano a ano no último trimestre, de US$ 110 bilhões no quarto trimestre de 2021 e estável trimestre a trimestre, de acordo com uma análise dos dados da Crunchbase.

Como esperado, a criação de unicórnios também desacelerou no quarto trimestre, quando apenas 22 novas empresas de unicórnios se juntaram ao The Crunchbase Unicorn Board. Isso está abaixo da contagem trimestral mais baixa desde o primeiro trimestre de 2020, com 23 novos unicórnios.

Novos unicórnios em trimestres de pico em 2021 totalizaram mais de 150 empresas ingressando por trimestre.

A indústria de empreendimentos enfrentou um acerto de contas em 2022.

Nos dias de pandemia de 2021, as startups que cresceram mais rápido foram recompensadas com capital abundante. Um número recorde de startups de tecnologia abriu o capital bem acima de suas últimas avaliações privadas e disparou na listagem. O ímpeto para IPOs de empresas de aquisição de propósito específico atingiu o pico e alcançou 613 listagens. Milhares de compradores compraram NFTs avaliados em milhões de dólares. E o Bitcoin atingiu o pico de US$ 65.000 em novembro de 2021.

O capital para empresas privadas veio de uma série de investidores; empresas de risco com bolsos maiores, fundos soberanos, private equity e hedge funds comprometidos mais com a tecnologia privada, e investidores corporativos se inclinaram para a inovação, em parte, financiando empresas de tecnologia inovadoras.